หุ้น THANI – สรุป OPPDAY 2022Q3

Posted on November 29, 2022November 29, 2022 by mrlikestock_2

สรุปประเด็นสำคัญ

– รถบรรทุกยังมียอดขายที่ดีโดยเฉพาะรถบรรทุก Used ด้าน Luxury car ก็ Demand แข็งแรงมาก อยู่ที่ว่ารถจะเข้ามาได้แค่ไหน ด้านบริษัท Taxi เริ่มกลับมาซื้อรถอีกครั้ง เนื่องจากนักท่องเที่ยวกลับมาเร็วมากจนมีรถไม่พอ

– สินเชื่อจำนำทะเบียนเริ่มปล่อยแล้ว แต่ยังอยู่ในช่วงทดลองเพื่อปรับกระบวนการทำงานให้ดีขึ้น และจะเร่งปล่อยในปีหน้า

– ตัวเลขรถบรรทุกใน Q4 ชะลอเมื่อเทียบกับ Q3 เพราะ Import-export ของบ้านเราเริ่มชะลอ บวกกับเจอน้ำท่วมหนักกว่าปกติ แต่ตัวเลขที่ดีคือกลุ่ม Consumption ที่ดีตามการท่องเที่ยว คงยาวไปถึงปีหน้า

– พอร์ตหลักยังคงเป็นรถบรรทุก 69% และ Luxury car 24%

– ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ 9 เดือน 21,196 ลบ. เทียบกับเป้าทั้งปีที่ 26,400 ลบ. ตอนนี้ขยับเป้ามาเป็น 27,000-28,000 ลบ. และปีหน้าตั้งเป้าปล่อยสินเชื่อใหม่ 30,000 ลบ.

– พอร์ตล่าสุด 51,629 ลบ. +7.76% YTD เกินเป้าที่ตั้งไว้แล้วที่ 5 หมื่น ลบ.

– NPL 2.34% คุมได้ดีมากจากการเร่งรัดติดตามหนี้ ทำให้ Credit cost ลดลงเหลือ 0.83%

– D/E 3.48 เท่า

– สัดส่วนเงินทุน Short-term: Long-term = 42 : 58

– Spread 4.48% ดรอปเล็กน้อยจากปีก่อนที่ 4.55% จาก Yield ที่ลดลงมากกว่า COF ที่ลดลง

– Coverage ratio 116.61% เพิ่มขึ้นมาเรื่อยๆ จากปิดปี 64 ที่ 79.71%

Q&A

– การรับมือกับดอกเบี้ยขาขึ้น พยายาม Fixed ดอกเบี้ยระยะยาวให้มากที่สุด สังเกตจากช่วงนี้จะมีการออก Bond ระยะยาวเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ มองสัดส่วนหนี้ยาวอยู่ที่ 70% อย่างไรก็ตาม พยายามคุม Spread ไว้ไม่ให้ต่ำกว่า 4%

– ยอดปล่อยเดือนตุลาคมยังปกติอยู่ที่ 2 พันล้าน+ และยอดที่จองรถก็ยังปกติ แต่เริ่มเห็น Delay การออกรถบ้างจากสถานการณ์น้ำท่วม

– จำนำทะเบียนจะเน้นในลูกค้าเดิมก่อนและจะเริ่มเห็นการทำ Marketing ช่วงปลายปี

– Coverage ratio พยายามคงไว้ระดับนี้ 110-120% ซึ่งสูงกว่าอุตสาหกรรมที่ 80-90%

– Cost to income ที่เพิ่มขึ้นมาจากค่าใช้จ่ายการเร่งรัดติดตามหนี้ที่เพิ่มขึ้น

– ผลกระทบจากประกาศ สคบ. น้อยมาก เพราะรถบรรทุกไม่ได้อยู่ในการควบคุมของ สคบ.

– กำลังต่อยอดจากสิ่งที่ทำอยู่ เช่น การปล่อยสินเชื่อเรือและ Jet ski ต่อยอดจาก Luxury car

กราฟกำไรรายไตรมาส