หุ้น COM7 – สรุป OPPDAY 2022Q2

Posted on by

สรุปประเด็นสำคัญ

– Breakdown รายได้ แบ่งเป็น

1. Smartphone 55%

2. Accessories 17%

3. Tablet 15%

4. IT Product 11%

5. อื่นๆ 2%

– ส่วนที่โตเยอะสุดคือ Accessories +30%, Smartphone +28.4% และ Tablet 11.3% ตามลำดับ

– ยอดขายโต 25% แต่กำไรโตเพียง 6% บริษัทก็มีการวิเคราะห์ถึงเหตุผล ตัวเลขกำไรคร่าวๆ ที่หายไปคือ 110 ลบ. เหตุผลได้แก่

1. GPM หายไป 0.2% คิดเป็นเงิน 36 ลบ.

2. ค่าใช้จ่าย SG&A และ Finance cost เพิ่มขึ้น 0.5% ของรายได้ คิดเป็ฯเงิน 43 ลบ.

3. ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ลดลง 0.2% คิดเป็นเงิน 31 ลบ.

– ส่วน GPM ที่หายไปมาจากการทำธุรกิจค้าส่ง ADEPT เป็นตัวแทนขายสินค้า Realme ทั้งหมดทั่วประเทศ หลักๆ จากการตั้ง Provision และ GPM ของธุรกิจที่นี้ต่ำเพียง 3%

– ส่วนค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น Finance cost ที่เพิ่มขึ้นมาจากการกู้เงินไปซื้อหุ้น SABUY 1,360 ลบ. มีดอกเบี้ย 24 ลบ. แต่ก้อนนี้จะไม่ใช่ค่าใช้จ่ายที่มีต่อไปเรื่อยๆ มีจนถึงจบดีล อีกก้อนหนึ่งคือการตั้ง Provision ของ UFund ตอนนี้พอร์ตโตขึ้นเยอะจาก Q2/64 ที่ 316 ลบ. ปิด Q2/65 อยู่ที่ 839 ลบ. และปีที่แล้วเพิ่งเริ่มทำ UFund เลยยังไม่เกิดการตั้งสำรองขึ้นในปีก่อน แต่บริษัทก็มีความระมัดระวังในการปล่อยมากขึ้น ปีก่อนอัตราการปล่อยกู้ที่ 89% ตอนนี้เหลือ 75%

– ส่วนแบ่งกำไร JV ที่ลดลงหลักๆ มาจากกำไร NCAP ที่ลดลงเหลือแค่ 7-8 ล้านบาท จากปกติไตรมาสละ 70-80 ลบ. บริษัทมองว่า Q2/65 เป็นจุดต่ำสุดแล้ว

– ยังคงเน้นใน 7 Growth engines ในปีนี้ ได้แก่

1. ADEPT เพิ่งเริ่มทำเดือนกันยายนปี 64 มีเพียง 74 ร้านค้า มาถึงเดือนกุมภาพันธ์ปีนี้ขยายไปได้แล้ว 3,500 ร้านค้า และล่าสุด ณ สิ้น Q2/65 ขึ้นมาอยู่ที่ 5,000 ร้านค้า ซึ่งสร้างรายได้ในแต่ละไตรมาส ดังนี้

– Q4/64 ที่ 44 ลบ.

– Q1/65 ที่ 270 ลบ.

– Q2/65 ที่ 330 ลบ.

คาดการณ์ Q3/65 อยู่ที่ 450 ลบ. และ Q4/65 ที่ 650 ลบ. รวมรายได้ทั้งปีนี้คาดว่าจะอยู่ที่ 1,750 ลบ. Mission ต่อไปคือหาแบรนด์อื่นมาเพิ่ม ตอนนี้อยู่ระหว่างการเจรจาและจบดีลไปแล้ว 2-3 เจ้า ครั้งหน้าจะมานำเสนอ

2. UFund ขยายสินค้าที่สามารถปล่อยสินเชื่อให้นักศึกษา จากเดิมที่มีแค่ Apple ตอนนี้จับมือจับ Partner เจ้าใหม่คือ Samsung ส่วน True loan บริษัทไม่ต้องบริหารหนี้เสียเอง ได้แค่ค่าหัวคิว ดังนั้นก็พยายามเน้นปล่อยให้ได้มากที่สุด ยอดการปล่อยก็ยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ แต่เดิมปล่อยแค่ Smartphone แต่พอ COM7 ขยาย Product line มากขึ้น เช่น เครื่องใช้ไฟฟ้า โอกาสในการปล่อย True loan ก็จะเพิ่มขึ้นตามไปด้วย

3. CRM เข้าซื้อหุ้นหุ้นพุทธธรรมประกันภัย มูลค่า 170 ลบ. กำลังเตรียมการอยู่ รอประกาศแผน

4. ขยายสาขา ปิดปีที่แล้วมี 1,045 สาขา ครึ่งปีแรกเปิดไป 89 สาขา ปิดไป 44 สาขา ครึ่งปีหลังจะเปิดอีก 100 สาขา ทั้งในห้างและ Stand-alone ปิดปีนี้ตั้งเป้าสาขาทั้งหมดอยู่ที่ 1,190 สาขา มีสาขาที่ยังไม่ Perform เท่าที่ควรแต่เริ่มกลับมาฟื้นตัวแรง อย่าง U-store ที่มีอยู่ 17 สาขา ยอดขายตอนนี้กลับมา +50% MoM

5. การขายเครื่องใช้ไฟฟ้า ตอนนี้มีขายอยู่ 2 ที่ คือ Index living mall ทั้งหมด 30 สาขา เป็นสาขาใหญ่ 28 สาขาและ 2 สาขาเล็ก ส่วนอีกที่คือ Banana stand-alone ตอนนี้เพิ่งไปเพียง 2 สาขา เพื่อ Learning กำลังขยับเพิ่มเป็น 10 สาขา โดยแผนคือไปแบบสาขาใหญ่ พื้นที่ 800 ตร.ม. แบ่งเป็นพื้นที่ให้ขายเครื่องใช้ไฟฟ้า 600 ตร.ม. หรือประมาณ​ 75% มีสินค้าครบพร้อมกับการประชาสัมพันธ์ที่ดี และมี Affordability program ให้กับลูกค้า

6. E-commerce ยอดขาย Online ผ่านหน้าเว็บยังเติบโตต่อเนื่อง ล่าสุดใน Q2 +66% YoY +18% QoQ แต่บริษัทไม่พอใจแค่นี้ สิ่งที่จะทำเพิ่มเติม ได้แก่

– Soft launch mobile app ของ Banana เองในเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา

– ทำ Campaign 1 hour pick-up at store เสริมความแข็งแกร่งด้าน O2O ให้มากขึ้น

– จัดทำ Employee price program เพื่อให้สามารถซื้อสินค้าได้ในราคาพิเศษ Q2 มีคนมาสมัคร 20,000 ราย และ Q3 ตั้งเป้า 50,000 ราย

– Launch เว็บ Studio7 online store เมื่อเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา มี Traffic เข้ามาประมาณ 8 แสนราย

– iCare delivery ปกติลูกค้าจะต้องมาที่หน้าร้าน iCare ที่มีประมาณ ​30 แห่งทั่วประเทศ แต่บริษัทมองว่าไม่ครอบคลุมเพียงพอ จึงทำ iCare delivery ขึ้นมา สามารถส่งซ่อมออนไลน์ได้ เพิ่งเปิด Service นี้ในช่วงเดือนเมษายน ก็ได้รับการตอบรับที่ค่อนข้างดี ปีนี้ตั้งเป้าการขาย iCare เพิ่ม 30%

ทั้งหมดที่บริษัททำเพื่อรองรับการเปิดตัว iPhone 14 ใหม่ในปลายปีนี้

Q&A

– การซื้อหุ้นคืนบริษัทกำลังดูราคาที่เหมาะสม แต่ยังคงซื้อหุ้นคืนตามแผน

– ยังคงยึดเป้าหมายเดิม รายได้ +20%

– ภาพของปีนี้ที่กำลังซื้อของลูกค้าลดลง บริษัทก็ใช้กลยุทธ์นำ Affordability program มาช่วยลูกค้า ให้สามารถผ่อนได้ ซื้อสินค้าได้ง่ายขึ้น ทั้ง UFund และ True loan ครึ่งปีหลังจะมีการประกาศอีกหลายโครงการที่เป็น First-mover

– ตัวเลขรายได้ Q3 ตอนนี้ใกล้เคียงกับ Q2

– วิธีการคุมหนี้เสีย UFund คือปกติเกือบทุกบริษัทจะตรวจสอบเครดิตบูโรก่อน ซึ่งหากมีประวัติก็มีโอกาสที่จะไม่ได้งานทำ

– บริษัทประกันที่ซื้อมาจะเอามาทำ Product ที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจเดิมของบริษัท และจะมีการ Re-brand แน่นอน

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
? แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
? Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)