หุ้น BEYOND – สรุป OPPDAY 2021Q4

Posted on March 22, 2022March 22, 2022 by mrlikestock_2

สรุปประเด็นสำคัญ

– ชื่อก่อนหน้าคือ ผาแดง industry แต่มีการเปลี่ยน Business model มาเป็นโรงแรมและการบริการ

– ขายแผงโซลาร์ที่ไทยได้เงินมา 1,705 ลบ. และโซลาร์ที่ญี่ปุ่น 712 ลบ. ในปี 2021

– เข้าซื้อกิจการ 2 โรงแรม ได้แก่ 76% ในโรงแรม Four season Bangkok มูลค่า 2,698 ลบ. และ 76% ในโรงแรม Capella Bangkok มูลค่า 1,482 ลบ. รวมจำนวนห้องทั้งหมดที่ 400 ห้อง

– ที่ดินที่อยู่ระหว่างการขายมีอีก 2 แห่ง คือที่ดินที่ระยองขนาด 52 ไร่ มูลค่าประมาณ 600 ลบ. และที่ดินที่ตาก 1,732 ไร่ มูลค่าประมาณ 1,000 ลบ.

– Balance sheet โตขึ้นมาเกือบ 2 เท่าอยู่ที่ 14,000 ลบ. มีเงินสด 777 ลบ. เพียงพอกับการขยายธุรกิจ IBD 5,436 ลบ. Equity 6,412 ลบ. เพิ่มขึ้นจากการเพิ่มทุน RO และบันทึกกำไรจากการขายสินทรัพย์

– คาดการณ์สัดส่วนรายได้จากโรงแรมปีนี้อยู่ที่ 85% และการขายสินทรัพย์อีก 15% ส่วนปีหน้าจะเข้าสู่ธุรกิจโรงแรม 100%

– ภาพรวมการท่องเที่ยวคาดการณ์จากกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬา คาดว่าตัวเลขนักท่องเที่ยวจะกลับสู่ระดับ 40 ล้านคน ภายในปี 2025 และปีนี้จะมีนักท่องเที่ยวเข้ามา 10 ล้านคน

– แผนการเปิดประเทศของไทยเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ และสุดท้ายจะใช้มาตรการ Test and go ทำให้การเดินทางสะดวกมากขึ้น

– Occ rate Q1/65 15% และแนวโน้มของปีที่แล้ว Occ rate ก็ดีขึ้นเรื่อยๆ ยังคงคาดการณ์ว่าปีนี้ Occ rate จะสูงขึ้นเรื่อยๆ โดยบริษัทประเมิน Occ rate Q2/65 ที่ 23% ใน Q3/65 ที่ 44% ส่วน Q4/65 ที่ 65% ทำให้ Occ rate คาดการณ์ทั้งปีที่ 37%

– สามารถคงระดับ ADR (ค่าห้อง) อยู่ในระดับสูงที่ 14,000 บาทต่อคืนต่อห้อง

– รายได้ Q1/65 คาดการณ์อยู่ที่ 312 ลบ. และเติบโตทุกไตรมาส Q2 ที่ 320 ลบ. ใน Q3 450 ลบ. และ Q4 ที่ 720 ลบ. เติบโตหลักๆ จากรายได้ห้องพัก คาดการณ์รายได้ทั้งปีที่ 1,800 ลบ.

– ประเมิน Occ rate และรายได้เติบโตปีละ 19% ต่อปี 3 ปีติดกันจนถึงปี 2025 โดยปีที่เป็น Stable year (ปี 2025) จะมีสัดส่วนรายได้คือห้องพัก 50% F&B 45% และอื่นๆ 5%

– ธุรกิจ F&B ไม่กังวล มีคนมาจองห้องอาหารเต็มตลอด และมีร้านอาหารจีนที่เพิ่งเปิดมาไม่ถึง 1 ปีแต่ได้ Michelin star 1 ดาวแล้ว BKK Social club ก็อยู่ที่อันดับ 90 ของโลก และ COTE By MAURO ซึ่งเป็นเชฟที่ถูกเรียกว่า Best of the best ร้านนี้ได้ Michelin star 1 ดาวแล้ว

– เตรียมออกหุ้นกู้อีก 2 ชุด ชุดแรกระยะ 2 ปี ดอกเบี้ย 6.25% และชุดที่ 2 ระยะ 3 ปี ดอกเบี้ย 6.75% รวมมูลค่าไม่เกิน 1,300 ลบ.

Q&A

– ที่ดิน 2 แปลงอยู่ระหว่างการเจรจา ที่ดินที่ระยองมีหลายเจ้าที่สนใจทั้งคนไทยและต่างชาติ ส่วนที่ตากก็เป็นที่ดินที่อยู่ไม่ไกลจากรถไฟที่จะตัดผ่านมาจากจีน เป็นทำเลที่มีศักยภาพ

– ตั้งเป้ารายได้ปีนี้อยู่ที่ 1,800 ลบ. และ Occ rate 37% น่าจะเป็นระดับที่ Breakeven ได้

– มีแผนที่จะขยายงานในธุรกิจโรงแรม แต่ยังไม่สามารถประกาศรายละเอียดได้ มองว่าเงินทุนที่มียังเพียงพออยู่

กราฟกำไรรายไตรมาส