หุ้น ASK – สรุป OPPDAY 2022Q3

สรุปประเด็นสำคัญ

– New loan 8,881 ลบ. +18% YoY -2% QoQ ส่วนภาพ 9 เดือน 27,020 ลบ. +20% YoY มาจาก ASK 75% และ BGPL 25%

 – รายได้รวม 1,459 ลบ. +29% YoY +6% QoQ ตามขนาดพอร์ตที่เพิ่มขึ้น เป็นรายได้จากดอกเบี้ย 87% และ Service income 11% (นายหน้าประกัน)

– ต้นทุน (ไม่รวมภาษี) 968 ลบ. +32% YoY +5% QoQ ใกล้เคียงกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น ตั้ง ECL เพิ่มเยอะ +55% YoY จากการเร่งยึดรถเพิ่มขึ้นและคุณภาพลูกหนี้แย่ลง จาก NPL 2.79 เป็น 2.86% ทำให้ Credit cost ขึ้นมาเป็น 2.1% จากปีก่อน 1.68%  SG&A ทำได้ดี +9% น้อยกว่ารายได้ ด้าน Finance cost +32% ใกล้เคียงกับรายได้ที่เพิ่ม

– กำไร 391 ลบ. +25% YoY +9% QoQ

– Spread 5.43% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 5.28% จาก Yield ที่เพิ่มขึ้นมากกว่า COF 

– Cost to income ลดลง 26.21% จากปีก่อน 31.07%

– D/E 5.83 เท่า ค่อนข้างตึง เป็นหนี้ Long term 75% อีก 25% เป็น Short term 

– พอร์ต 65,243 ลบ. +17% YTD ปิดปีคาดว่าเกิน 67,500 ลบ. หรือ +20% YoY ตามเป้า

– NPL 2.86% ยังคุมได้แต่มีเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 

– Coverage ratio 89% ค่อยๆเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

– ปัจจุบันมี Market share ของรถบรรทุกใหม่ 25-30% จากปี 2020 ที่ไม่ถึง 20% การเติบโตในปีหน้าจึงต้องล้อไปกับการเติบโตของขนาดตลาดรถบรรทุก บริษัทคิดว่าปีหน้าจะใกล้เคียงกับปีนี้ หากต้องการเติบโตอาจต้องแข่งขันด้านราคา ปีนี้และปีหน้าจึงเร่งปล่อยสินเชื่อจำนำทะเบียนแบบไม่โอนเล่มซึ่งเป็น High yield ควบคู่ไปด้วย เพิ่งเริ่มทำปี 2020 พอร์ตปี 2020 อยู่ที่ 600 ลบ. และปีหน้าตั้งเป้าเป็น 2,500 ลบ. 

– มี Product ใหม่ในกลุ่ม Solar energy และสินเชื่อ SME ในโมเดลใหม่ หากตั้งหมดเป็นไปตามแผนน่าจะสามารถ Achieve เป้าพอร์ตแสนล้านได้ภายในปี 2024  

Q&A

– NPL ที่เพิ่มขึ้นมาจากลูกหนี้ SME ที่ได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมัน

– ปีหน้าตั้งเป้าสินเชื่อใหม่ 4-4.5 หมื่นล้าน พอร์ต 8 หมื่นล้านบาท จะขยายสาขาอีก 2-4 แห่ง 

– รายได้ธุรกิจนายหน้าประกันยังเติบโตได้ดี โดยเฉพาะ non-life มี Penetration rate ปีแรก 90% และปีต่ออายุ 20% 

– แนวโน้ม COF ปีหน้าเพิ่มขึ้น และปี 67-68 คาดว่าจะเริ่มลดลง ซึ่งบริษัทมี Rating ที่ค่อนข้างดี ทำให้ต้นทุนเงินประหยัดไปได้กว่า 1% และตั้งเป้าหนี้ยาว 90% ในปีหน้า 

– Credit cost ปีหน้าไม่เกิน 2% 

– มองว่า Coverage ratio 80% ถือว่าเพียงพอ 

– จำนำทะเบียนที่บริษัททำคือรถบรรทุกที่บริษัทถนัด ซึ่งคู่แข่งหลักมี 1-2 เจ้าและกำลังเข้ามาเพิ่มอีก 1 เจ้า การแข่งขันไม่รุนแรงเหมือนกับรถเล็ก

กราฟกำไรรายไตรมาส

▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬▬
? แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
? Line : https://MrStock.me/line
( คลิก ที่ลิ้งก์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)