หุ้น TOG – Opportunity day Q1/2021
หุ้น TOG หรือ บริษัท ไทยออพติคอล กรุ๊ป จำกัด (มหาชน)
กลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค หมวดของใช้ส่วนตัวและเวชภัณฑ์
ลักษณะธุรกิจ
ผลิตและจำหน่ายเลนส์แว่นตาชั้นนำระดับโลก โดยมีช่องทางจัดจำหน่ายครอบคลุมทั่วประเทศ และมีฐานลูกค้าอยู่มากกว่า 50 ประเทศทั่วโลก อีกทั้งเป็นผู้ผลิตเลนส์แว่นตาตามคำสั่งของลูกค้า (OEM) ทั้งในและต่างประเทศ
ผลการดำเนินงาน Q1/2021 – หุ้น TOG
ตัวเลขทางการเงิน
- รายได้จากการขายและบริการ เพิ่มขึ้น 27.9% YoY
- กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 103.3% YoY
- รายได้สุทธิ เพิ่มขึ้น 152.1% YoY
- EBIT เพิ่มขึ้น 215.2% YoY
- EBITDA เพิ่มขึ้น 86.8%
รายได้แบ่งตามคู่ค้า
- ในปีที่ผ่านมาลูกค้ามีการชะลอคำสั่งซื้อสินค้า แต่เมื่อมีการฉีดวัคซีนในประเทศคู่ค้า ทำให้ตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 มีคำสั่งซื้อมากกว่าปกติ โดยเฉพาะประเทศอังกฤษ ซึ่งส่งผลต่อรายได้ในไตรมาสที่ 1 ของโซนยุโรป โดยเพิ่มขึ้น 15% YoY
- โซน America รายได้ก็เติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยเพิ่มจาก 48 ล้านบาท เป็น 89 ล้านบาท
- Asia Pacific เติบโตขึ้น โดยมาจากอินเดียและจีนเป็นหลัก
สัดส่วนรายได้ ใน Q1/2021
- ยุโรป 26.7%
- ออสเตรเลีย นิวซีแลนด์ 33.2%
- เอเชีย/แอฟริกา 24.7%
- อเมริกา 15.5%
สัดส่วนสินค้าที่มี Margin สูง
- สินค้ากลุ่ม value-added และเลนส์สั่งฝนพิเศษ (Rx) เป็นสินค้าที่ให้ margin 20-30% กับบริษัท
- โดยสัดส่วนสินค้ากลุ่ม value-added เพิ่มขึ้นจาก 28.4% เป็น 33.5%
การเติบโตของรายได้แบ่งตามประเภทสินค้า
- สินค้าทุกกลุ่มเติบโตแบบ YoY
- สินค้า Standard เติบโตมาจากการกลับมาดำเนินธุรกิจของโซนยุโรป
- สินค้ากลุ่ม value-added เติบโตมาจากโซน America และ Asia เป็นหลัก
- สินค้า RX ในโซน Australia และ New Zealand ค่อนข้างคงที่
- ส่วนในประเทศไทยได้รับผลกระทบจาก covid-19 ระลอกสาม
ภาพรวมการเปลี่ยนแปลง ใน Q1/2021
- จำนวนสินค้าที่ส่งออกมากกว่าไตรมาส 1 ปีที่แล้วอย่างมีนัยสำคัญ
- คำสั่งซื้อในไตรมาสที่ 4 กับไตรมาสที่ 1 มีจำนวนมาก เนื่องจากลูกค้าเตรียมสินค้าไว้สำหรับการเปิดประเทศ
- สินค้ากลุ่ม value-add เพิ่มขึ้น รวมทั้งปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้นเกิน 90% ทำให้บริษัทได้กำไรสูงขึ้น
- ไตรมาส 1 ทำกำไรรายไตรมาส ได้สูงสุดตั้งแต่ก่อตั้งบริษัท
แผนในปี 2021
- TOG ที่ยุโรปเริ่มทำการค้าแล้วเมื่อวันที่ 1 มีนาคม 2564 อยู่ในช่วงเริ่มต้น จำนวน transaction ยังไม่เยอะมาก แต่ก็เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ทุกเดือน
- มองว่าถ้ายุโรปฉีดวัคซีนได้มากขึ้น จะส่งผลดีต่อการดำเนินงานของ TOG ที่ยุโรป
- มีการขยายสัดส่วนของสินค้ากลุ่ม RX อย่างต่อเนื่อง และมีการเพิ่มเลนส์ชนิด anti-fog เพื่อแก้ปัญหาขณะใส่หน้ากากอนามัย
- จะลงทุนใน robots and automations มากขึ้น คาดว่าจะเพิ่ม productivity ในระยะยาวได้อย่างน้อย 10%
- จะยกเลิกสายการผลิตที่ไม่สร้างรายได้หลัก โดยเปลี่ยนมาเป็นพื้นที่สำหรับการผลิตเลนส์ ซึ่งจะเริ่มปรับปรุงในครึ่งปีหลังนี้ โดยจะสามารถเพิ่มกำลังการผลิตได้อีก 20%
เป้าหมายของบริษัท
- เพิ่มรายได้จากแต่ละภูมิภาคให้ได้ประมาณ 25% เพราะตอนนี้รายได้มาจากยุโรปเยอะ จึงจะไปเพิ่มในโซน America และ Africa
- ปีนี้คาดว่ารายได้จะโต 12-15% ต้องติดตามการฉีดวัคซีน โดยมีการปรับเป้ารายได้เพิ่มจากเป้าเดิมที่ 8%-10%
- ปีนี้มองเป้ารายได้เกิน 2,000 ล้านบาทแน่นอน โดยอาจเพิ่มมากหรือน้อยนั้นจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ Covid-19
ช่วง Q&A – หุ้น TOG
- ไตรมาสที่ 1-2 บริษัทมี utilization rate ที่ 90 กว่าเปอร์เซ็นต์
- คาดการณ์ยอดคำสั่งซื้อในไตรมาสที่ 2 จะเป็นปกติ เนื่องจากไตรมาสที่ 4 และ 1 ที่ผ่านมา ลูกค้าได้สั่งซื้อเป็นจำนวนมากแล้ว แต่อย่างไรก็ตามเชื่อว่าจะสูงกว่าไตรมาสที่ 2 ของปีที่แล้ว
- มองว่าภาพรวมอุตสาหกรรมแว่นตายังมีการเติบโต เนื่องจากคนอยู่บ้านและใช้สินค้าอิเล็กทรอนิกส์มากขึ้น ทำให้มีการเปลี่ยนแว่นเป็นชนิดที่กันแสงสีฟ้าได้
- ทิศทางใน America มองว่ายอดขายเกิน 200 ล้านบาทแน่นอน
- ทิศทางในยุโรป มองว่าธุรกิจยังกลับมาได้ไม่เหมือนเดิม เนื่องจากการฉีดวัคซีนในยุโรปยังช้ากว่าอังกฤษ แต่คาดว่าครึ่งปีหลังน่าจะดีขึ้นและอาจจะกลับมาใกล้เคียงกับช่วงก่อนเกิด Covid-19
- การเติบโตในตลาดเอเชีย มาจากจีนและอินเดียเป็นหลัก หากประเทศทั้งสองได้รับวัคซีนจะเติบโตดีกว่านี้ ซึ่งคาดว่าจะฟื้นตัวในปี 2022
- ราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นมีผลบ้างแต่ไม่มีนัยสำคัญ
- ปัญหาการขาดแคลนตู้ container ตอนนี้สถานการณ์เริ่มดีขึ้น
สรุป – หุ้น TOG
- รายได้ กำไร และตัวเลขทางการเงินเติบโตดีทุกตัว โดยรายได้เติบโตจากโซนยุโรป America และ Asia Pacific เป็นหลัก
- สัดส่วนสินค้าที่มี margin สูงเพิ่มขึ้น
- ต้องติดตามอัตราการฉีดวัคซีนในประเทศคู่ค้า และการเปิดเมือง
แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
? Line : https://MrStock.me/line/
( คลิก ที่ลิ้งค์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)
Admin : Kamonwan