หุ้น MBKET – Opportunity day Q1/2021
หุ้น MBKET หรือ บริษัทหลักทรัพย์ เมย์แบงก์ กิมเอ็ง (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน)
อยู่ในกลุ่ม ธุรกิจการเงิน/เงินทุนและหลักทรัพย์
ผลการดำเนินงาน Q1/2021 – หุ้น MBKET
งบดุล
- สินทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้น 8% QoQ สาเหตุมาจากการเติบโตของลูกค้า margin loan และ block trade
- รายการที่ใหญ่ที่สุดในงบการเงินคือ margin loan ซึ่ง ณ สิ้นไตรมาส 1 เพิ่มขึ้น 20% QoQ
- บริษัทมีการบริหารความเสี่ยงลูกหนี้บัญชี margin อย่างใกล้ชิด ทำให้ไม่เกิดหนี้เสียเลย ถึงแม้ว่าพอร์ทจะมีขนาดใหญ่ และมี market share อยู่ที่ 15% – 16% ของอุตสาหกรรม
- รายการเงินลงทุนคงเหลือ เพิ่มขึ้น 10% QoQ
- เนื่องจากการขยายตัวของธุรกรรม single stock, future, block trade
- เงินลงทุนส่วนใหญ่ใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงของ single stock ,block trade และ DW ทั้งนี้บริษัทไม่มีการเทรดเพื่อบัญชีของบริษัทที่จะทำให้เกิดความเสี่ยงด้านราคาอย่างมีนัยสำคัญ
งบกำไรขาดทุน
- รายได้เพิ่ม 26%YoY
- ค่าใช้จ่ายเพิ่ม 4% YoY
- กำไรเพิ่ม 105% YoY
- CIR (สัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้) ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 77% เหลือ 33%
- รายได้ค่านายหน้า คิดเป็น 70% ของรายได้รวม
- เพิ่มขึ้น 35% YoY เนื่องจากมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะจากนักลงทุนบุคคล ที่เพิ่มขึ้นสูงเป็นประวัติการณ์ในรอบ 10 ปี ซึ่งใน Q1 ปี 2021 มูลค่าการซื้อ-ขายของนักลงทุนบุคคลเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 45.88 ล้านบาท และมีสัดส่วนเพิ่มขึ้น 47% สถานการณ์นี้จึงเป็นบวกกับทางบริษัท
- รายได้จากดอกเบี้ยของบัญชี margin loan คิดเป็น 15% ของรายได้รวม
- ปรับตัวลดลงเล็กน้อยตามสภาวะดอกเบี้ยตลาด
- รายได้จากค่าธรรมเนียมและบริการ มาจากธุรกิจวานิชธนกิจ เช่น งานที่ปรึกษา และงานผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์
- ปรับตัวเพิ่มขึ้น เนื่องจากได้รับ deal สำคัญจำนวน 2 deal และรายได้จากการเป็นตัวแทนจำหน่ายตราสารหนี้เพิ่มขึ้นด้วย
- กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน เพิ่มขึ้น สาเหตุหลักมาจากการขยายตัวของธุรกรรม single stock, future, block trade
- ค่าใช้จ่ายพนักงานคิดเป็น 63% ของค่าใช้จ่ายทั้งหมด ซึ่งเพิ่มขึ้นจากปีที่แล้ว 11% ซึ่งแปรผันไปตามค่านายหน้าที่พนักงานได้รับ
อัตราส่วนทางการเงิน
- ROE, ROA, NPM เติบโตอย่างต่อเนื่อง
- %NCR (อัตราส่วนเงินกองทุนสภาพคล่องสุทธิ) 34.2% โดยปกติจะกำหนดว่าต้องไม่ต่ำกว่า 7%
มุมมองต่อการเติบโตของตลาด
- ยังเชื่อว่า ปี 2021 ยังเป็นปีที่น่าสนใจ
- ทุก ๆ ครั้งในการย่อ มองเป็นโอกาสในการสะสม
- ประเมินว่าเป้าดัชนีสิ้นปีนี้ อยู่ที่ 1600 จุด
ลงทุนอย่างไรท่ามกลางตลาดหุ้น
- จัดสรร portfolio แบบ ผสมผสาน คือการผสมหุ้นที่เป็นทั้ง New และ Old Economy
- สร้างสรรค์ ธีมการลงทุนที่เหมาะสม เช่น การเปิดเมือง การฉีดวัคซีน กัญชง และรถยนต์ EV
- คัดสรรหุ้นที่เด่นตามฤดูกาล
มุมมองของผู้บริหาร
ให้ความสำคัญกับเรื่องดังนี้
- การทำธุรกิจแบบ Digital Offering และการวิเคราะห์ข้อมูลของลูกค้าเพื่อวางแผนตอบสนองผ่านสินค้าและบริการให้ตรงจุดที่สุด
- การลงทุนกับพนักงาน
- ต้องการเป็นที่หนึ่งในใจของลูกค้า ถึงแม้จะไม่ใช่ที่หนึ่งในด้าน market share
ช่วง Q&A – หุ้น MBKET
- สัดส่วนรายได้แบ่งตามประเภทนักลงทุน
- รายย่อยคิดเป็น 80% ของรายได้ค่านายหน้ารวม
- แต่ในไตรมาส 1 เพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 85% ซึ่งเป็นส่วน internet 50% และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ
- ในด้านกำไรของในไตรมาส 2 อาจปรับตัวลดลง QoQ แต่คาดว่าจะเพิ่มใน YoY
สรุป – หุ้น MBKET
- รายได้และกำไรเติบโต ไปพร้อมกับตลาดที่มีสัดส่วนนักลงทุนบุคคลและมูลค่าซื้อ-ขายต่อวันเฉลี่ยสูงขึ้น ในขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อย
- บริษัทให้ความสำคัญกับการพัฒนาผลิตภัณฑ์และบริการในอนาคตในรูปแบบ Digital มากขึ้น
- ต้องติดตามปริมาณการซื้อ-ขายในตลาดและปัจจัยสนับสนุนการลงทุนที่เกี่ยวข้องในอนาคต
แอด Line มีของแจก ฟรี!!!
Line id : @MrStock
? Line : https://MrStock.me/line/
( คลิก ที่ลิ้งค์เพื่อแอดเพื่อนได้เลย)
Admin : Kamonwan
